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美国房地产抵押贷款巨头房地美、房利美于2008年7月身陷70_亚博app安全有保障
来源:亚博APP     发布时间:2021-02-07 00:29:01
本文摘要:为了更有私人资本到美国抵押市场,政府资助企业(GSEs)(即房利美和房地美)自2013年起发售了信用风险移往(CRT)交易,将与其基础抵押贷款池有关的部分信用风险移往给私人投资者。CRT证券的逻辑是,房利美和房地美从贷方出售抵押,将其纸盒成债券,并确保向投资者偿还债务本金和利息。

房利美

class="ori_titlesource">  来源:金十数据  周四,据外媒,由于美国国会容许数百万房主在疫情期间延期偿还债务抵押贷款,对冲基金和联合基金等涉及债券持有人可能会遭到20亿美元的损失。  3月在疫情愈演愈烈之后,为应付其对经济的毁坏,美国国会很快通过了规模2万亿美元的CARES法案,其中有一项条款就列明暂免房贷:  联邦政府房屋援助计划  联邦房屋管理局(FHA)按揭贷款在60天内,会对无力供款人展开迫迁或强迫重复使用。  负责管理监管半官方按揭机构房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)以及联邦房屋贷款银行的联邦房屋金融局(FHFA),为借贷人获取最少12个月的尊重供款方案。

  而这项政策刚好伤害了信用风险移往(credit risk transfer,CRT)资产持有人的利益。为了更有私人资本到美国抵押市场,政府资助企业(GSEs)(即房利美和房地美)自2013年起发售了信用风险移往(CRT)交易,将与其基础抵押贷款池有关的部分信用风险移往给私人投资者。

  不受美国次贷危机的影响,美国房地产抵押贷款巨头房地美、房利美于2008年7月身陷700亿美元亏损困境。之后由联邦政府接管,依赖纳税人的援助以求保持。

此后,它们完全恢复了盈利能力,向美国财政部缴纳的股息比拒绝接受的救助资金多出1150亿美元。  CRT证券的逻辑是,房利美和房地美从贷方出售抵押,将其纸盒成债券,并确保向投资者偿还债务本金和利息。创建这一风险移往机制的主要目的是,在未来GSEs所借贷的抵押贷款债权人亲率大幅度上升时,可以减低美国纳税人的财务开销。

美国

  每笔债券都与潜在的抵押贷款挂勾,投资者取得利息缴纳。但如果借款人债权人,债券持有人将丧失本金,本金不会被房利美和房地美用来填补不良贷款。  据估计,在当前情况下,CRT证券持有人的损失将在10亿-20亿美元之间。CRT证券市场规模相似500亿美元。

房利美

  在当前政策下,即使房主最后偿还,CRT证券持有人还是不会遭遇损失,与此同时房利美和房地美却不必忍受损失。这一困境促成债券持有人开始游说立法者和联邦官员以谋求解决方案。  很多债券持有人以及他们的律师早已拒绝上述两家公司、FHFA和国会作出转变,以使他们免遭损失。但到目前为止,投资者回应他们仍未获得FHFA董事Mark Calabria的对此。

房地美

FHFA发言人称之为,该机构正在研究此问题。  一位电子邮件人士回应,一些债券持有人早已威胁,如果遭到损失,就要暂停出售CRT证券。投资者还说道,他们有法律论据,因为房利美和房地美制订了有可能导致损失的规则。


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